愚者の資産運用

• 06月03日・・・ソニーバンク　インデックスファンドのノーロード販売開始
• 02月11日・・・海外商品先物オプション取引の手数料がひどすぎる
• 01月05日・・・日興ＡＭから先進国と新興国ＥＴＦ
• 12月25日・・・破壊者を買う
• 12月07日・・・公募株？　バンバン申し込んでます

当サイトの更新情報はRSSフィードでも配信しています。

　松井証券は、これまで、１日の株式約定代金１０万円以下無料でしたが、平成２１年１１月１６日から１日の株式約定代金１０万円以下　２１円となりました。

　松井証券の手数料無料サービスには、何度もお世話になってきました。変更後の手数料だって十分安いのですが、やはり０ではなくなると、残念だなぁという気がします。無料のサービスを提供し続けても、それだけでは利益にならないわけですから仕方ないのでしょうが・・・

　今年は、ＳＢＩ証券の無料サービスが無くなりましたし、丸三もなくなりました。野村のほっとダイレクトの無料サービスも１１月で終わりです。無料株取引サービスがどんどんなくなる１年でした。ＥＴＦをノーロードで取引というのも厳しくなりそうです。

　三井住友の外国株式指数ファンドという低コストの外国株式インデックスファンドの販売が始まっていたようです。

　信託報酬は０．５２５%！これは安いですね～。

　今日、このファンドの存在を知ったのですが、今から約５年前　ちょうど自分が投資信託を始めようとした頃のことも思い出してしまいました。

　外国株式のインデックスファンドへの投資を考えたとき自分の前には２つの選択肢がありました。

中央三井外国株式インデックスファンド
ソニーバンクで販売手数料１．０５%　信託報酬０．８４%

ステート・ストリート外国株式インデックス・オープン
カブドットコム証券でノーロード　信託報酬０．９９７５%

　ステートストリートなら販売手数料無料で買える。しかし、長い目で見れば、中央三井。自分は長期投資を考えている。ならばここは中央三井で行く。　といった感じでソニバンでの積立を開始しました。

　今考えてみれば、ステートストリートで積み立てておいて、後でより安いファンドに切り替えるのが正解だったのですが、当時は、５年で日本株式インデックスファンドみたいなコストの外国株式指数ファンドが出てくるとは思いもしなかったんです。

　これから５年経ったらどうなっているでしょうか。今の半分くらいの信託報酬が普通になっていても不思議じゃないかも？

　ジャパン・ホテル・アンド・リゾート　というＲＥＩＴ（不動産投資信託）が、株主優待を始めるようです。ＲＥＩＴの優待を株主優待と呼んでいいのかはわかりませんが（＾＾：）

　優待の内容は、ジャパン・ホテル・アンド・リゾートが投資している神戸や沖縄など全国５カ所のホテルに５０％割引で宿泊できる優待券などだそうです。

　ジャパン・ホテル・アンド・リゾートの優待がうまくいくようだと追随するＲＥＩＴも出てくかもしれませんね。投資先物件の賃料を割引　とかやるところも出てくるかも？

　三菱ＵＦＪ投信が、ネット投資家向けに低コストのファンドを販売開始するようです。ブランド名はｅＭＡＸＩＳ。ＳＢＩ、カブドットコム、楽天にて販売予定だそうです。

　立ち上げ時のラインナップは、日経２２５、ＴＯＰＩＸ、国内債券、国内ＲＥＩＴ、先進国株式、先進国債券、先進国ＲＥＩＴ、新興国株式　のインデックスファンド。どのカテゴリーも信託報酬ではＳＴＡＭを下回っています。

　注目は、新興国株式に投資するファンドの信託報酬　０．６３％ではないでしょうか。信託報酬だけ見るとＥＴＦのＥＥＭよりも下回ってます！信託報酬以外のコストがどれだけ掛かるのか分かりませんので、しばらくは様子を見ますが、いずれはＳＴＡＭからの乗り換えを検討することになると思います。

　和製インデックスファンドもどんどん信託報酬が下がってきました。今後も各社の競争に期待です。東証に海外ＥＴＦや海外株式に投資する和製ＥＴＦの上場を期待する必要もなくなるかも？

　第一生命の株価の予想については、他のページでも書いているのですが、ここではもう少し詳しく考察してみます（予想の元になるデータも新しくしました）。

１，平成１９年暮れ、時価総額は２～３兆円を想定していた。上場時の発行株式数が１０００万株だから、２０～３０万円という数字が出てくる。ただし、この頃と比べて株式市場は全体的に値下がりしているから２０～３０万円という数字からは割り引いて考える必要があると思われます。

２，唯一の生保上場会社　Ｔ＆Ｄホールディングスと純資産総額を比較してみると第一生命は、Ｔ＆Ｄホールディングスの２．４倍以上純資産がある。

　Ｔ＆Ｄホールディングスの平成２１年１０月１日時点の時価総額は約６５７４億円。単純に考えて、Ｔ＆Ｄホールディングスの時価総額の２．４倍くらいになるとするなら第一生命の時価総額は１．５７億円ぐらいになる。となると１株当たり１５．７万円。

　別のページでは純資産総額から１８万円という数字を出しましたが、株式市場が下がってきましたので、その分予想株価も下がっています。

３，Ｔ＆ＤホールディングスとＰＥＲ（株価収益率）で比較
　Ｔ＆Ｄホールディングスの平成２２年３月期の予想ＰＥＲは１０月１日時点で３６．５３倍。

　第一生命の平成２１年度（平成２１年４月１日～平成２２年３月３１日）第１四半期の利益は５２７億円。単純計算で、年間では２１００億円ぐらい。１０００万株で割ると一株当たりの利益は２．１万円。

　ＰＥＲがＴ＆Ｄホールディングスと同等になるとすると１株７６万円。これはさすがになさそうだ・・・

ちなみに
平成２０年度の純利益は８６８億円
平成１９年度は１３１２億円
平成１８年度は１７６８億円
平成１７年度は１５１８億円
平成１６年度は１３９８億円

過去５年の平均純利益は１３７２億円。これだと１株当たり１．３７万円。ＰＥＲがＴ＆Ｄホールディングスと同等になるとすると１株５０万円　これでも高すぎるかも。ＰＥＲでの比較は余りあてにならないかも。

株価予想まとめ
　今回、ＰＥＲの比較も行ってみましたが、これからいくと株価３０万円以上もありそうな気もしてきます。どこかで５０万円なんて数字を目にした記憶がありますが、これもそれなりに根拠がある数字だったのかもしれません。

　それでも平成１９年暮れの時価総額想定の上限３０万円を超える可能性は高くないように思いますし、最近株価も下がり気味。私は今よりもっと株価が下がってもおかしくないと思っています。目安については１株２０万円のまま変えませんが、これより下になるだろうという気持ちはより強くなってます。

株でもらうか現金でもらうか？
　自分がもらえるなら株でもらいたいです。新規上場時は値上がりする可能性が高いので。

どこの口座で受け取るか？
　あれこれ考えるのが面倒な人は野村でよいと思いますが、手数料が高めですし、お金持っている人だと営業の電話も掛かってくるかもしれません。手数料を抑えて、営業電話も掛かってこない方が良いという人は、ネット証券に口座を開設した方が良いと思います。

　手数料も安く、お得なキャンペーンもやっている楽天証券が良いかなと思います。１０月から投信を１０００円から積み立てていくことも出来ますので、その点でもオススメです。

　自分の場合ですが、短期的なトレードになればなるほど、利小損大の傾向が強くなるようです。

　損失が確定するのが嫌なので、ちょっとでも利益が出ていると決済したい誘惑に駆られ、逆に含み損が発生している場合は、様子を見てなんとかマイナスは避けたいという気持ちが強くなって仕方ないのです。

　利小損大って人間の本能的なものみたいなんですが、これを何とか克服できないかなぁと最近思ってます。

　野村ホールディングスが最大で５０００億円ほどの公募増資を発表しました。野村株を持っている人からすると、これは非常に痛いかと思います。ジョインベスト証券の統合なんかよりよっぽどひどいわ。

　ちなみに、私は、１株も持っていませんので、ホルダーの方には申し訳ありませんが、今回の公募増資にはちょっとワクワクです。

　本日、青木マリーン　を２１０円にて１０００株購入。２１０円で指値注文出していたら約定してました。後で冷静になって考えるとまだ買うのは早かったかなぁと思いましたが、割安なことは割安なので、保有続けることにしました。

　まだ気になっている株があるのですが、建設業銘柄が多いです。今日、青木マリーンを購入したことで自分のポートフォリオの中での建設業銘柄が占める割合が少し気になってきました。建設業は、仕事ではお世話になってますが、投資対象としてみると、微妙だと思うのです。いかに割安とはいえ、今後の建設業銘柄の買い増しにはちょっと躊躇しそうです。

　ジョインベスト証券が野村證券と統合するそうです。ジョインベスト証券は、口座開設し、５万円入金すると５０００円プレゼント　というような太っ腹なキャンペーンまでして頑張っていましたが、駄目だったみたいです。

　いろいろなブログで文句言われてますが、このままやり続けても赤字垂れ流し続けるだけでしょうから、撤退して正解だよね。最初からジョインベスト証券なんてやらなければ一番良かったんだろうけど。

　ネットを見ていたら、ジョインからキャンペーンのお金はもらって、ろくに取引もしていないのに文句だけはいう人がいるのには笑えました（笑）自分ならそんな恥ずかしいまねはできません。


　あと、ほっとダイレクトのほっと割２０（取引額が２０万円までなら手数料無料になるよ）も無くなるようです。これは残念。

　よくわからないのにいじっていたら、前書いてたときのデータが全部無くなりました。そんなわけで一からやり直しです。